Hvad er tokenisering?
Tokenisering af RWA kan oversættes til tokenisering af reelle værdier. Det er den hurtigst voksende kategori inden for decentraliseret finans i 2023, og Boston Consulting Group forventer, at det bliver et marked på 16.000 milliarder dollar i 2030. Men hvad er tokenisering og RWA? Hvad er fordelene, udfordringerne, og hvordan kan du få eksponering i dette område? Det gennemgår vi i denne artikel.
Hvad er tokenisering af RWA?
Tokenisering betyder at konvertere en aktiv til en digital token på en blockchain. Det meste af værdi kan i princippet tokeniseres, såsom aktier, obligationer, råvarer, ejendom, kunst og loyalitetspoint.
RWA står for "real world assets" og refererer til aktiver, der findes i den virkelige verden. Eller sagt på en anden måde; uden for decentraliseret finans. Tilhængere vil sige, at RWA er de aktiver, investorer ønsker at investere i, men i et bedre format end det, der findes i dag.
Begrebet RWA er opstået for at skelne mellem almindelige krypto-tokens som Uniswap og tokens, der repræsenterer en virkelig aktiv uden for decentraliseret finans. Tidligere har decentraliseret finans og traditionel finans været to adskilte universer. RWA bygger bro mellem de to universer.
Stablecoins er den klart største kategori inden for RWA. Stablecoins er en digital token, der skal følge værdien af en dollar eller andre fiat-valutaer.
Hvad er fordelene med RWA?
Tilgængeliggøre investeringsklasser: Tokenisering kan gøre flere former for investeringer tilgængelige, som i dag er begrænsede. For eksempel kan man købe en brøkdel af et kunstværk eller få eksponering mod en private equity-fond.
24/7-handel: Tokeniserede aktiver kan handles 24 timer i døgnet, 7 dage om ugen, hvilket giver investorer større fleksibilitet til at udføre handler, når det passer dem bedst.
Øget likviditet: Aktiverne kan blive mere likvide, fordi flere investorer får adgang til at investere i dem.
Åbenhed og sporbarhed: Bedre transparens og sporbarhed af aktiverne, hvilket kan øge tilliden og reducere økonomisk kriminalitet eller skjulte handler.
Global kompatibilitet: Tokeniserede aktiver kan nemt overføres og handles på tværs af forskellige børser og platforme, ligesom man kan med kryptovalutaer og tokens i dag. Dette giver øget fleksibilitet for investorer.
Øget effektivitet: Blockchain-teknologi reducerer antallet af mellemled og komplicerede processer, hvilket øger effektiviteten.
Ejerskab og kontrol: Investorer kan vælge at opbevare tokens i egne wallets, som kun ejeren har adgang til, i stedet for at stole på tredjeparter.
Hvad er udfordringerne med RWA?
Regulering: Myndigheder over hele verden udvikler stadig retningslinjer for tokenisering, og manglen på klare regler kan skabe usikkerhed for både udstedere og investorer.
Mangel på standarder: Der er indtil videre kun lidt standardisering inden for RWA-tokenisering, hvilket gør det vanskeligt for forskellige platforme og aktiver at interagere problemfrit. For at opnå global kompatibilitet er standardisering en nødvendighed.
Sikkerhed og risiko: Blockchains er sårbare over for sikkerhedsbrud og hacking. For at RWA skal blive et reelt alternativ og supplement til traditionelle investeringer, skal risikoen for tab af midler fjernes eller reduceres betydeligt.
RWA har et enormt potentiale
Der er ingen tvivl om, at RWA er et af de mest lovende anvendelsesområder for blockchain-teknologi. Boston Consulting Group (BCG) forventer, at tokenisering af illikvide aktiver som ejendom, kunst og private equity vil blive et marked på 16.000 milliarder dollar inden 2030. Til sammenligning er den samlede markedsværdi i hele krypto-spacet i skrivende stund på 1.100 milliarder dollar.
Ud over at kunne blive en stor kategori er tokenisering af RWA interessant, fordi det kan bygge bro mellem decentraliseret finans og traditionel, centraliseret finans. I bedste fald kan RWA være det anvendelsesområde, der fører til bred adoption og accept af blockchain-teknologi.
For at RWA skal blive en seriøs udfordrer til traditionelle investeringer, skal det gøres sikkert og let tilgængeligt for investorer gennem kryptobørser som Firi og traditionelle aktører. Uden for Skandinavien er der mange banker og forvaltere, der eksperimenterer med RWA.
JPMorgan anser tokenisering som en "killer app" for traditionel finans og begrunder det med, at private markeder som privat kredit, private equity og private ejendomme er dobbelt så store som offentlige markeder, men langt mindre likvide. Også stor-banker som Citi, Deutsche Bank og Société Générale tager positioner inden for tokenisering.
Hvordan kan jeg investere i RWA?
For at få eksponering mod RWA kan du følge en eller flere af de følgende strategier.
- Investér i kryptovalutaen til blockchains, der kan blive førende inden for tokenisering. For eksempel er der meget aktivitet på Ethereum og Stellar.
- Eksponer dig mod virksomheder, der muliggør RWA. Chainlink er en stærk kandidat der ved at bygge orakelnetværk og udvikle teknologi, der gør det muligt for bankerne at tilbyde tokeniserede RWA-produkter. Læs mere om orakelnetværk og Chainlink her.
- Investér i tokens, der giver dig eksponering mod specifikke RWA-projekter. Denne oversigt fra Galaxy Research kan hjælpe dig på vej.
Konklusion
RWA forbinder traditionel finans med blockchain-teknologi og muliggør investeringer i aktiver, der i øjeblikket er svære at investere i. RWA har et enormt potentiale, men der er flere udfordringer, der skal løses, for at det kan blive virkelig stort.