Aktier følger krypto nedad: Risikobetonede aktiver havde en hård uge i sidste uge, hvor teknologi- og AI-relaterede aktier bar den tungeste byrde. S&P 500 faldt omkring 1,62 %, mens NASDAQ 100 tabte cirka 2,63 %. Årsagen var voksende bekymring for, at AI-hypen har overhalet de underliggende fundamentale forhold. Bemærkelsesværdigt nok slog NVIDIA, verdens mest værdifulde selskab og markedets klareste målestok for AI-momentum, faktisk forventningerne, da selskabet fremlagde resultater for tredje kvartal i sidste uge. De gode nyheder var dog tilsyneladende ikke nok til at berolige nerverne for markederne.
Denne svaghed i aktiemarkedet smittede uundgåeligt af på kryptomarkedet, givet den positive korrelation mellem digitale aktiver og teknologiaktier. Bitcoin faldt helt ned til 80.530 dollars fredag, mens Ethereum nåede 2.615 dollars og dermed forlængede en i forvejen turbulent periode for kryptomarkedet. Weekenden bragte dog en vis lettelse, og krypto hentede en pæn del af tabene tilbage.
Risikerer krypto-treasury selskaber at blive smidt ud af indekserne? Tilbage i oktober meddelte den store indeksudbyder MSCI, at man søgte feedback på, om selskaber med digitale aktiver som primær beholdning på deres balancer bør udelukkes fra selskabets indekser. Rationalet er, at selskaber som Strategy, hvis balancer er domineret af Bitcoin, opfører sig mere som investeringsfonde end som driftsselskaber. Den foreslåede tærskel vil ramme alle selskaber, hvor digitale aktiver udgør mere end 50% af balancen.
MSCI's høringsperiode løber til den 31. december, hvorefter resultaterne offentliggøres den 15. januar, og eventuelle ændringer træder i kraft i februar. Strategys grundlægger og bestyrelsesformand Michael Saylor gik i sidste uge på X for at argumentere for, at selskabet bør bibeholdes i indekserne.
Eftersom indeksinkludering driver betydelige passive kapitalstrømme ind i disse aktier, er der meget på spil for Strategy og andre lignende selskaber. For Strategy alene kunne en fjernelse fra MSCI-indeksene ifølge et estimat fra JPMorgan udløse udstrømninger på omkring 2,8 milliarder dollars. Omvendt spekuleres der i, at Strategy på sigt kunne opnå en plads i S&P 500-indekset, hvilket ville have den modsatte effekt.
BlackRock forbereder staking på sin Ethereum-ETF: BlackRock ser ud til at forberede sig på at stake den Ether, der holdes i selskabets amerikanske Ethereum-ETF. I sidste uge registrerede kapitalforvalteren en "iShares Staked Ethereum Trust ETF" i Delaware. Der er ikke tale om en formel ansøgning til det amerikanske børstilsyn (SEC), men registreringen signalerer, at BlackRock for alvor forfølger en godkendelse af staking.
Hvorfor er det vigtigt? Hvis SEC på sigt godkender det, vil BlackRocks Ethereum-ETF blive markant mere attraktiv for investorer. Staking genererer nemlig et løbende afkast på den underliggende Ether, hvilket giver investorerne et ekstra afkast oven i en eventuel kursstigning.
