Litecoin ble skapt av programvareutvikleren Charlie Lee i oktober 2011.
Mens Lee var ansatt i Google, jobbet han på fritiden med å lage en modifisert versjon av Bitcoin sin åpne kildekode, som skulle ende opp med å bli Litecoin.
Lee stadfestet tidlig at han ikke ønsker at Litecoin skulle konkurrere med Bitcoin, men at Litecoin heller skulle være et alternativ til Bitcoin som avlaster Bitcoin-nettverket. Dette har også vært tydelig i form av at Litecoin har vært svært tidlig ute med å teste ut, og implementere, flere av de store nettverks-oppgraderingene som ble utviklet for Bitcoin, slik som Segregated Witness og Lightning Network.
Visjonen Lee hadde for Litecoin var at det skulle være en kryptovaluta som var bedre egnet for mindre transaksjoner i dagligdags bruk, og han mente at Bitcoin hadde mer nytteverdi for store internasjonale transaksjoner.
I det som var en kontroversiell avgjørelse desember 2017, annonserte Charlie Lee på plattformen Reddit at han hadde solgt og donert bort nærmest hele sin Litecoin beholdning. Lee mente at hans store beholdning av Litecoin skapte en interessekonflikt, og at has innlegg på sosiale medier kunne påvirke Litecoin sin kurs.
Lee har siden 2017 hatt en rolle i Litecoin Foundation, og fokusert på videre adopsjon av Litecoin sin teknologi.